黄金不停续创历史新高大胆人体艺术，金饰也情随事迁打破 800 元 / 克的关隘，金店却遇冷了！

10 月 22 日，周大福（01929.HK）发布 2024 年三季度财报，结尾 9 月 30 日的三个月内，零卖值同比下降 21%。季内，中国内地直营店及加盟店的同店销售区分同比下降 24.3% 及 20.3%，同期在内地净关闭 145 个周大福珠宝零卖点。

周大福对此证据称，系香港及澳门阛阓受到市民暑假外游以及内地搭客示寂方式和喜好滚动所影响，同店销售同比减少 30.8%。香港的同店销售着落 27.8%，而澳门则减少 40.2%。此外，该公司还提到"黄金价钱屡编削高，合手续影响示寂意欲，这属举座行业的怡悦。"

正如周大福所言，近日线路 2025 财年第二季度及 10 月首两周举座零卖值的六福集团（00590.HK）也难逃行业着落大势。集团第二季度着落 16%，零卖收入着落 25%，同店销售着落 35%。结尾 9 月 30 日，六福集团众人共有 3408 间店铺，时分门店总额净减少 76 家。

六福集团亦暗示大胆人体艺术，零卖表露主要受高基数效应及金价屡编削高影响。

黄金加价是如何影响金饰示寂？

东吴证券指出，2024 年 3 月之后金价急涨令结尾示寂承压。过问 3 月，金价急速高潮，从 3 月初到 4 月中旬，上海金交所金价从 480 元涨至接近 570 元，金价急速高潮使得示寂者预期金价短期涨幅过大之后可能会出现回调，从而产生较重的不雅望厚谊。

国盛证券也指出，现时金价位置较高，在较弱的示寂环境下，住户关于高额的饰品支拨意愿较低。该机构还补充谈，现时示寂环境举座较为波动，住户示寂信心较弱。

关于具体的传导旅途，东吴证券分析称，长期来说，黄金珠宝公司主要采选加盟方式，直营门店占比低，其收入功绩受加盟商拿货节律影响较大，且长期来看功绩趋势和金价是同向的，除部分品牌的品牌使用费是单克固定金非凡，按照单克金价百分比收取的品牌使用费会因为单克金价高潮，全齐金额提高。

中短期来看，拿货量的变动对短期功绩的影响较大：金价急涨使得结尾动销变慢，从而按捺加盟商拿货需求，金价缓涨，示寂者买涨不买跌，从而刺激需求，金价着落，加盟商不雅望厚谊重，不论急跌缓跌齐按捺需求，横盘回补需求。

黄金零卖商或已制定裁汰库存野心

寰球黄金协会 9 月发布一份调研请问剖析：零卖商现在正改变现存政策以应酬多重挑战。与往年积极乐不雅的魄力相背，本年有 40% 的受访者暗示，他们正野心减少黄金产物的库存，这大致是零卖商为了在示寂疲软、库存盘活放缓的可能性大幅上升的布景下，裁汰自己资金资本的应酬方法。但这并非意味着零卖商要增多其他产物的库存。

寰球黄金协会合计，在现时宏不雅经济布景下，零卖商可能仍是制定了裁汰举座库存的野心。

此外，零卖商也制定了产物结构诊疗野心，以应酬快速高潮的金价。举例，56% 的受访者聘请增多 10 克以下产物的库存占比大胆人体艺术，82% 的受访者将探究增多更多 5000 元以下的产物。