财联社 11 月 1 日讯福利姬 自慰，商务部、中国证监会等六部门商量司局负责东说念主就《异邦投资者对上市公司策略投资处治想法》福利姬 自慰答记者问。

11 月 1 日，商务部、中国证监会、国务院国资委、税务总局、市集监管总局、国度外汇局调动发布《异邦投资者对上市公司策略投资处治想法》（以下简称《想法》）。为保险《想法》的顺利实施，六部门商量司局负责东说念主就《想法》商量问题答记者问。

一、问：《想法》的调动布景和真谛是什么？

答：党的二十大评释指出，要"坚抓高水平对外怒放，加速构建以国内大轮回为主体、国内国际双轮回互相促进的新发展格式"，要"健全成本市集功能，提升顺利融资比重"。党的二十届三中全会条款"有序扩大我国商品市集、就业市集、成本市集、劳务市集等对外怒放""提升外资在华开展股权投资、风险投资便利性"。为坚硬贯彻落实党中央、国务院方案部署，商务部会同中国证监会、国务院国资委、税务总局、市集监管总局、国度外汇局，真切接头推动调动《想法》。

策略投资是特定异邦投资者顺利获得并中遥远抓有一家上市公司股份的举止。2005 年，商务部、中国证监会、税务总局、原工商总局、国度外汇局等五部门发布《想法》，为异邦投资者策略投资上市公司提供了轨制保险。据统计，《想法》实施以来，异邦投资者累计策略投资 600 多家上市公司，为促进我国成本市集健康发展施展了积极作用。

连年来，跟着我国经济抓续健康发展、更始怒放进一步深化，证券市集界限进一步扩大，产生了引进更多优质外资的需求。何况，跟着外商投资法、证券法、公司法等法律出台或调动，干系监管轨制发生了首要退换，亟须根据新步地对《想法》进行调动完善。指导更多优质外资投朝上市公司，既概况促进利用外资扩总量、提质地，也有助于推动我国产业升级、成本市集健康结识发展。同期，我国证券市集监不休过活益完善，为灵验扫视风险提供了轨制保险。在调动经过中，咱们向社会公开征求了看法，并通过茶话会等方式鄙俗听取商量机构、人人学者等看法。总体上，各方多数接待调动《想法》，并提倡了具体修改建议。咱们对各方提倡的看法建议进行了持重接头，调动并发布了新的《想法》。

二、问：调动后的《想法》便利了异邦投资者对上市公司策略投资，能否先容一下商量情况？

答：商务部会同中国证监会、国务院国资委、税务总局、市集监管总局、国度外汇局，以坚抓进一步扩打怒放，支抓遥远投资、价值投资，扫视化解风险为原则，真切接头调动优化《想法》。调动后的《想法》主如若从五方面数落了投资门槛，旨在进一步拓宽外资投资证券市集渠说念，施展策略投资渠说念引资后劲，饱读吹外资开展遥远投资、价值投资：

一是允许异邦当然东说念主实施策略投资。原《想法》仅允许异邦法东说念主或其他组织实施策略投资，异邦当然东说念主不可实施投资。本次调动与《中华东说念主民共和海外商投资法》保抓一致，将异邦当然东说念主纳入异邦投资者限度，允许其对上市公司实施策略投资。

二是放宽异邦投资者的钞票条款。原《想法》条款异邦投资者境外实有钞票总数不低于 1 亿好意思元或处治的境外实有钞票总数不低于 5 亿好意思元。为便利和促进上市公司引入更多遥远资金福利姬 自慰，本次调动得当数落了对非控股股东异邦投资者的钞票条款。如异邦投资者实施策略投资后不成为上市公司的控股股东，则对其钞票条款数落为实有钞票总数不低于 5000 万好意思元或者处治的实有钞票总数不低于 3 亿好意思元；如成为上市公司控股股东，则还是条款其实有钞票总数不低于 1 亿好意思元或者处治的实有钞票总数不低于 5 亿好意思元。

三是加多要约收购这一策略投资方式。原《想法》章程的策略投资方式仅包括定向增发和公约转让两种方式。根据《中华东说念主民共和国证券法》干系章程和证券市集骨子情况，这次调动加多允许异邦投资者以要约收购方式实施策略投资。

四所以定向刊行、要约收购方式实施策略投资的，允许以境外非上市公司股份看成支付对价。原《想法》并无波及跨境换股的干系章程，策略投资看成并购的一种独特情形，适用《对于异邦投资者并购境内企业的章程》干系条款。《对于异邦投资者并购境内企业的章程》章程，以跨境换股边幅并购境内企业的，看成支付妙技的股权应当是境外上市公司股权。本次调动，为眩惑异邦投资者概括运用现款、股权等多种方式策略投资上市公司，也便利境内上市公司通过跨境换股收购境外钞票，同期洽商到定向刊行、要约收购已有监管法例保险交游公允，咱们对跨境换股实施分类处治。对于以定向刊行、要约收购方式实施的策略投资，允许以境外非上市公司股权实施跨境换股。

五是得当数落抓股比例和抓股锁按时条款。原《想法》章程，异邦投资者对上市公司初次策略投资获得的上市公司股份比例应当在 10% 以上，何况获得的股份在三年内不得转让。本次调动，聚会证券市集监管法例，咱们取消以定向刊行方式实施策略投资的抓股比例条款，将以公约转让、要约收购方式实施策略投资的抓股比例条款从 10% 数落至 5%；得当放宽抓股锁按时条款，同期坚抓策略投资的中遥远投资属性，将异邦投资者的抓股锁按时由不低于 3 年退换为不低于 12 个月，如果其他章程对锁按时有更遥远限条款的（如《中华东说念主民共和国证券法》第七十五条、《上市公司收购处治想法》第七十四条、《上市公司证券刊行注册处治想法》第五十九条干系条款），则需要稳健干系章程。

三、问：调动后的《想法》对加强监管和扫视风险作出了章程，能否先容一下商量情况？

党中央、国务院高度趣味统筹发展和安全。党的二十届三中全会条款，防风险、强监管，促进成本市集健康结识发展。咱们在新的《想法》中效用构建市集自律、政府监管、社会监督互为撑抓的协同监管格式，同期加强与安全审查、反把持审查等轨制的衔尾，在稳步扩大对外怒放的同期，切实堵塞处治间隙，扫视化解风险，守住国度安全底线。

一是压实中介机构背负。条款聘任中介机构就策略投资是否合规出具专科看法，中介机构经尽责走访以为不对规的，证券登记结算机构不予办理干系手续，中国证监会可根据《中华东说念主民共和国证券法》等章程处罚不尽责中介机构。中介机构应阐明异邦投资者偏激一致行动东说念主通过多样方式（含 QFII/RQFII、沪深港通等机制）所有这个词抓有上市公司股份情况，扫视多方式抓股超出股比截止或获得适度权。违抗负面清单的，由商量部门给予处理。二是章程投资者在信息表露时不错作出合规容许。异邦投资者在履行信息表露义务时，应当对策略投资是否稳健《想法》一并进行表露，并不错应干系方条款对合规策略投资作出容许，若积恶例自觉在一按时刻不利用表决权、不质押股份等。三是与外商投资安全审查轨制衔尾。异邦投资者策略投资上市公司，影响或可能影响国度安全的，应当依照《外商投资安全审查想法》等干系章程进行安全审查。四是与反把持审查法例衔尾。策略投资达到方针者网络法式的，应当陈说反把持审查。组成方针者网络，且达到国务院章程的陈说法式的，方针者应当预先向国务院反把持礼貌机构陈说，未陈说的不得实施网络。五是加多商务把持部门的行政处罚章程。除各联发部门照章履行监督处罚责任外，商务把持部门还不错对违抗《想法》干系章程的举止进行行政处罚。

四、问：异邦投资者能否对宇宙中小企业股份转让系统也便是新三板进行策略投资？

答：异邦投资者对新三板挂牌公司实施策略投资不错参照适用《想法》。

五、问：异邦投资者通过 QFII/RQFII、沪港通、深港通、沪伦通购买上市公司股票或存托证据是否需要稳健《想法》章程？

答：否，但需稳健证券市集干系监管法例条款。

六、问：《想法》出台后，已实施策略投资的异邦投资者锁按时是否相似裁汰？

答：锁按时不裁汰。为保管投资关系的结识，保险证券市集投资者利益，已实施策略投资的异邦投资者，应按照其原有容许，赓续按原《想法》章程本质 3 年锁按时条款。

七、异邦投资者能否以《上市公司证券刊行注册处治想法》中"境表里策略投资者"身份参与上市公司提前细则刊行对象的定向刊行？

答：不错。异邦投资者以"境表里策略投资者"身份参与上市公司提前细则刊行对象的定向刊行，除了应当治服《想法》干系条款外，还应当稳健中国证监会的章程及干系监管条款。

八、问：新的《想法》出台后，异邦投资者对上市公司策略投资是否还需要报商务部门审批并获得批复？

答：不需要。《中华东说念主民共和海外商投资法》实施后，全面取消了商务把持部门对外商投资企业种植、变更的审批和备案，商务把持部门不再对策略投资事项审批。实施策略投资的异邦投资者、上市公司应当按照《中华东说念主民共和海外商投资法》《外商投资信息评释想法》的条款，履行信息评释义务，真确、准确、完满表露和报送投资信息。

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《异邦投资者对上市公司策略投资处治想法》